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二、地产用钢需求存在支撑钢铁最重要的下游区域还是建筑,包括房地产和基建,扩大内需将对钢材需求产生什么样的影响,我们主要还是从地产和基建两个角度来分析。近期宏观悲观预期重燃,其中重要的因素是担心地产投资下滑。房地产资金来源对表外融资依赖性很强,受到表外融资受限的影响,广义社融增速自去年下半年以来持续加速下降。那么,在销售下滑影响自筹资金来源而表外来源受限的情况下,后期房地产投资面临下滑压力。

未来的话,应该是中西南部会成为整个水泥需求的主力军,华东的消费比较稳健,主要来自于城镇化的刚性需求。从企业来看,我们认为强者恒强。像海螺,它是水泥行业的公认的最优秀的企业,红狮水泥,我们认为是最优秀的民营水泥企业。亚泥和台泥是两个台湾企业,中国建材可能相对来说比较低一些,所以它们立推减量置换的文件,用一些小窑重新去淘汰建一些大窑。

洞察消费需求 整合全球资源服务消费者当前,消费升级成为全球消费市场的主旋律,消费者从对“价格”的敏感逐步转变为对“品质”的敏感,在中国消费市场的表现尤为明显,可以说品质消费时代已经来临。这就需要不断提升品质保障能力,才能把握住“品质消费”的机遇。

原来我们也谈过其他几个银行,那些就是不上门收。当时因为新东方还小,一年也就几千万的收入,大银行是看不上的。北京银行因为刚成立,所以它看得上,说我们来收。从此以后,到今天也是,每到礼拜六、礼拜天,北京银行的武装押运车就开到新东方的报名处前面,把钱拿走。

保险股的上涨,在承保和投资的业务基本面上有支撑因素,市场普遍预计险企一季度业绩会有大幅好转,而几家险企刚刚预告的一季报业绩似乎也证实了这种乐观预期。中国人寿最新预告,受益于股市大幅上涨,一季度净利润有望增长80%~100%。不过,一家上市险企高管对券商中国记者表示,保险公司特别是寿险公司,业务以长期为主,因此一个季度业绩对于其估值的影响有限,对保险股的估值更要看长期业绩潜力。

此外,兴业银行研究团队还认为,在流动性监管趋严的背景下,MLF、逆回购等有期限的流动性投放方式难以满足商业银行对中长期资金的需求;逆回购频繁暂停使短端利率波动加大,一定程度上影响了利率的传导。因此公开市场操作余额有下降的空间,未来央行可进一步通过降准置换MLF等方式释放中长期资金,缓和短期利率波动。根据测算,逆回购与MLF余额只需降到1万亿左右便足以满足流动性削峰填谷的需求,对应的降准空间在3个百分点以上。

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